概述

在本系列文章的第 02 部分中，我们赫兹量化软件基于泰坦尼克号数据创建了一个简单的逻辑模型，今天我们将再构建一个逻辑模型，帮助我们预测市场崩盘。

(资料图片)

在本文中，赫兹量化软件将通过建立股市崩盘的预测模型，对我们的逻辑模型进行有用的应用。为了测试我们的模型，我们将采用当前股市崩盘的测试数据，我认为这将与我们所有人相关。

股市崩盘

股市崩盘是指市场总价值的急剧快速下挫，价格通常在几天内下跌超过 10%。1987 年的黑色星期一和 2008 年的房地产泡沫就是股市崩盘的著名例子。 崩盘通常归因于价格泡沫的破裂，并归因于当大多数股市参与者试图抛售其资产时发生的大规模同时抛售。

在我们进一步讨论这件事之前，我想对这件事做一个免责声明：

这不是财会或交易建议。 希望您相信我不是巴菲特先生（Mr. buffet）或查理·芒格（Charlie Munger），也不是专业的股市投资者，我只是一名数据科学家，正在寻找一种将科学模型与交易联系起来的途径。请不要对本文内容过于较真，因为毕竟这些观点大部分都是从网上收集的，并且来自各种可信的来源链接到本文末尾的参考部分。在您决定使用本文中讨论的任何方法来制定交易决策之前，请自行研究相关文章。

现在我们有点跑题了，我们继续主题。

首先，我们看看影响股票价格的因素，一旦我们了解了这些因素，我们就有了基准点，因为这些因素可以作为我们的逻辑模型的数据（自变量）。

影响股票价格的因素

影响股票市场的因素很多，以下只是其中的几个。 请记住，从来没有一个明确的指标能清晰指明市场的行为方式，因此我将使用以下因素，

供给与需求

公司相关因素

利率

时事

通货膨胀

01: 供给与需求

影响股票市场的因素有很多，但如果您剔除所有外在因素，看看最基本的因素，那其实很简单，供需不平衡就会导致股票价格上涨和下跌。

如果苹果的产品突然缺货，就会有越来越多的人排队抢购，苹果的股价也会立即飙升。

与此类似，如果一家公司表现亮眼，每个人都想购买同一家公司的股票，那么就会出现股票短缺，导致一家公司股价暴涨；与此对比，如果股票滥发，但无人想买，则股价就会暴跌。

我们不可能（我也许说）获取我们在模型中使用的所有供求数据，既如此，我们就把这个因素留在数据集合中，但我相信任何能够准确获得这些数据的人，距离构建圣杯更近了一步。

02: 公司相关因素

公司内部发生的任何事情都将直接影响股价，如果公司在成长，随着产品的成功推出、收入的增加、债务的减少、以及投资者的大量涌入，那么公司的股价必然会上扬，因为每个人都想购买这家公司的股票，而这家公司正迈向一个又一个高峰

然而，如果一家公司出现亏损，产品出现故障，债务增加，那么大多数股东会希望抛售该公司的股票，从而拉低股价。

一个佐证这一观点很好的例子就是奈菲（Netflix）和苹果（Apple），

我们看到 Netflix 在 2022 年的前 3 个月内丢掉了超过 200,000 个服务订户，原因是一些会员受到价格上涨的制裁，以及公司内部发生的许多其它情况，这些情况直接导致 Netflix 的股价下跌。

另一方，Apple 在很长一段时间内一直是一家成功的公司，这是由于成功的产品发布、公司的良好领导、以及公司内部的其它积极因素，这些因素导致近年来股价涨势如虹。

为了判定公司的健康状况，我们将采用一个称为市盈率的指标

市盈率（Price-To-Earnings Ratio）

市盈率是用于衡量公司当前股价相对于每股收益（EPS）的估值。 市盈率可以用来衡量一家公司的健康程度。以下是基于 Apple 和 Netflix 股价和市盈率的图表

APPLE:

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数据源:

NETFLIX

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数据源:

如此看起来，市盈率在一年中每季度计算一次，因此在这种情况下，似乎这是所有免费数据源都可以提供的，我猜付费数据源可能更多。，我们也许会认为我们的数据有一些漏洞，这是由于我们需要在所有数据集的列中含有相同数量的行，以便针对模型的计算能有效工作，这是APPLEL 的数据：

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如果数据是在一年的每个季度计算的，那么对于该季度的其余时间，我们在下一季度之前，将采用的相同数据进行预先计算，如此，在这种情况下，我们复制数据：

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针对 NETFLIX 执行相同的操作。

03: 利率

联邦储备银行的一举一动直接影响股票价格，储备银行定期调整利率以稳定经济。 自然而然地，较高的利率意味着公司将为贷款不得不支付更多利息，导致纯利减少，这将反过来降低其股价；较低的利率意味着公司能以更低的成本从银行贷款，从而节省资金，并赚取更高的利润，在这种情况下，股票价格将上扬。

美联储最近正在加息，如此会打破需求平衡，迫使企业降低价格，最终帮助通胀下降。

从 2010 年到今天，美联储的基准利率图如下：

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04: 时事

总体而言，全国或世界各地正在发生的事件也可能对股市产生巨大影响。没有人可以否认，2019 年末和 2020 年，新冠肺炎大流行对股市产生了非常强烈的负面影响，同年，美国发生了争取平等的骚乱，

影响股市价格的其它事件包括战争和恐怖袭击

所有这些事件都会导致股价大幅下跌，影响市场波动。

我不打算从这个因素中收集任何数据，因为它需要大量的工作和更多的模型来训练这些事件，这超出了我们在本系列文章中已经讨论的范畴。

05: 通货膨胀

通货膨胀是一种特定货币的购买力随着时间的推移而下降。 对购买力下降速度的量化估测，可以反映在一个经济体中一揽子选定商品和服务的平均价格水平在一段时间内上升。 一般价格水平的上涨通常以百分比表示，这意味着一种货币单位的实际购买量低于以前的时期。

此处可阅读更多有关通货膨胀的信息 

因此，基本上有两种类型的通货膨胀：核心 CPI 和 CPI：

核心 CPI - 除了能源和食品价格，所有的一切。

CPI - 是经济内部的一切；能源、食品价格、教育、娱乐、等等。 存在于特定经济体的人们日常生活中的一切。

由于通货膨胀侵蚀了收益的一部分价值，市场很难衡量组成市场指数的那些公司的当前市值。 此外，随着公司调整，材料、库存和劳动力价格的上涨，都可能会影响收益。 结果造成，股票价格会波动，而这则导致波动。

好消息是，尽管美联储的紧缩政策可能会对固定收益投资产生负面影响，但股票在这些周期中通常表现良好。

看看 1970 年以来的美国 CPI 图表。

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